AI行業(yè)深度報告模型能力向上價(jià)格向下應用繁榮-應用層成本下行推動(dòng)創(chuàng )新;在B端則有望幫助AI加速落地行業(yè)場(chǎng)景

2024年，AI技術(shù)如同一顆劃破夜空的流星，以其驚人的速度和能量，徹底改變了我們的生活和工作方式。從ChatGPT的橫空出世，到各類(lèi)AI應用的遍地開(kāi)花，我們仿佛置身于一個(gè)全新的智能時(shí)代。而隨著(zhù)技術(shù)的不斷演進(jìn)，AI行業(yè)正呈現出一種前所未有的格局：模型能力向上，價(jià)格向下，應用繁榮。

模型層：競爭格局收斂，o1引L大模型發(fā)展新范式。海外頭部大廠(chǎng)模型能力差距在2024年縮小，各巨頭及其深度合作的廠(chǎng)商通過(guò)上游資本開(kāi)支 和技術(shù)人才優(yōu)勢已和其他玩家拉開(kāi)身位差距，目前海外形成了五強格局，分別是以OpenAI、Anthropic以及谷歌為代表的D一梯隊，以及x AI和 Meta。

國內大模型目前競爭格局相對分散，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)和科技大廠(chǎng)、創(chuàng )業(yè)公司、傳統技術(shù)類(lèi)廠(chǎng)商這三類(lèi)力量，其中互聯(lián)網(wǎng)和科技大廠(chǎng)和云業(yè)務(wù) 結合，綜合布局。創(chuàng )業(yè)類(lèi)廠(chǎng)商則依托不同資源稟賦進(jìn)行差異化賽道聚焦。受到訓練數據逐漸枯竭以及堆GPU卡模式所面臨算力利用率降低的問(wèn) 題，傳統Scaling Law即LLM性能與計算量、參數量和數據量三者呈現冪律關(guān)系受到挑戰，OpenAI o系列提出推理側的Scaling Law有望成為大 模型發(fā)展的新驅動(dòng)力，同時(shí)對于技術(shù)創(chuàng )新、工程能力和算力提出更G要求。

應用層：成本下行推動(dòng)創(chuàng )新，應用端百花齊放。我們重點(diǎn)看好2025應用端的投資機會(huì )，隨著(zhù)大模型競爭格局的逐步清晰，行業(yè)進(jìn)入到價(jià)值實(shí)現 和落地階段。模型層能力向上調用成本向下降低應用端創(chuàng )新門(mén)檻，進(jìn)一步促進(jìn)應用端繁榮。交互方式上，AI產(chǎn)品逐漸從Copilot模式向Agent模式轉變，C端AI Agent與AI端側硬件相結合有望重塑流量入口；

在B端則有望幫助AI加速落地行業(yè)場(chǎng)景。軟件應用層面，企業(yè)可以通過(guò)本地部署、 公有云、私有云、混合云等部署方式適配不同的規模和不同行業(yè)的企業(yè)，實(shí)現成本、私密安全性和大模型能力效果三者的平衡，企業(yè)端在大模型投入預算有望持續提升，同時(shí)企業(yè)主對于大模型投入ROI越來(lái)越重視。目前大模型在代碼輔助、營(yíng)銷(xiāo)與客戶(hù)管理、企業(yè)檢索、辦公軟件等多 場(chǎng)景落地較好，從行業(yè)上我們看好金融、政府服務(wù)、醫療等行業(yè)。

C端軟件應用方面，整體應用流量保持良好增長(cháng)，ChatGPT周度活躍用戶(hù)數 突破3億，web端流量較年初增長(cháng)138%，AI ChatBots、AI內容生成與編輯、AI搜索、AI角色扮演是目前主流場(chǎng)景，我們看好AI搜索成為殺手級 產(chǎn)品潛力。AI硬件方面，國內外AI+硬件的進(jìn)程加快，小模型的發(fā)展推動(dòng)AIPC、AI手機、AI眼鏡、AI耳機等端側硬件落地，Ray-Ban Meta成為 爆款消費級產(chǎn)品，AI眼鏡被視為AI端側落地的關(guān)鍵硬件載體，引發(fā)廣泛關(guān)注。

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